бпиф альфа управляем облигации

Это пост-ответ девушке-инвестору (https://smart-lab.ru/blog/1210333.php). Может еще кому польза будет...

О чем разговор вообще?

БПИФ «Альфа-Капитал Управляемые облигации» представляет собой активно управляемый облигационный фонд со значительными рисками и ограниченным потенциалом доходности. Основные выводы:

Критические недостатки:

• Крайне высокая комиссия 1,33-1,41% — в 2-4 раза выше конкурентов
• Активное управление несет дополнительные риски концентрации и неудачных решений управляющего
• Недавние просадки: -2,2% с 11 сентября 2025 года после смены стратегии Альфа-Банка

Ограниченные возможности:

• Доходность ок. 30,85% за год отстает от прямых инвестиций в облигации при текущих ставках
• Зависимость от решений ЦБ по ключевой ставке создает процентный риск

Структура и инвестиционная политика

БПИФ инвестирует в диверсифицированный портфель российских долговых бумаг:

• 53,47% — корпоративные облигации первого и второго эшелонов

С 16 августа 2025 года на фондовом рынке MOEX можно будет совершать сделки с двумя новыми БПИФ.

📍 PSMM — фонд «ПСБ — Денежный рынок» под управлением ООО «УК Промсвязь».

📍 AKMB — фонд «Альфа-Капитал Управляемые облигации» под управлением УК «Альфа-Капитал».

Всего на сессии выходного дня будет доступно 156 ценных бумаг. Из них семь — БПИФ, остальные — акции российских эмитентов.

Торги в выходные проводятся в календарные нерабочие дни (субботу и/или воскресенье) с 09:50 до 19:00 МСК. Они проходят в рамках дополнительной сессии, которая является частью следующего за выходными торгового дня. Чтобы снизить риски и обеспечить волатильность, ценовые границы в ходе таких торгов сужены до 3% от последней текущей цены предыдущего торгового дня.

Узнать подробности

С 16 августа 2025 года на фондовом рынке Московской биржи инвесторы смогут совершать сделки в выходные с паями еще двух биржевых паевых инвестиционных фондов (БПИФ).

К торгам выходного дня будут допущены БПИФ «ПСБ – Денежный рынок» (торговый код – PSMM) под управлением ООО «УК Промсвязь» и БПИФ "Альфа-Капитал Управляемые облигации" (торговый код – AKMB) под управлением УК «Альфа-Капитал».

Общее количество ценных бумаг, с которыми инвесторы смогут совершать сделки в выходные, достигнет 156, из которых семь – паи биржевых фондов, остальные – акции российских эмитентов.

Торги в выходные на рынке акций Московской биржи проводятся в календарные выходные (нерабочие) дни – субботу и/или воскресенье – с 9:50 до 19:00 мск и проходят в рамках дополнительной сессии, являющейся частью следующего за выходными торгового дня. Для снижения рисков волатильности и обеспечения ликвидности ценовые границы в ходе торгов в выходные сужены до 3% от последней текущей цены предыдущего торгового дня.

При курсе 110-120 рублей за доллар, комиссии брокеров 12% и реальном курсе близком к ~120-135р. (110-120р + 12%) покупка валюты может потерять свою актуальность, тем не менее, существенные потоки капитала пытаются выйти в «узкую дверь». 

При таком курсе и ценах на сырье мы можем увидеть следующие последствия:

• Двузначная инфляция в 2022г и не только. Где прятаться от инфляции? Реальные активы.
• Торговый баланс. Самая сложная история, пока мы видим остановки поставок сырья — покупатели не понимают новых санкционных правил. Чтобы разобраться потребуется время, после чего экспорт может быть восстановлен. За 2021 год экспорт составил 496 млрд долларов, импорт 304 млрд долларов (~192 млрд долларов). В условиях невозможности вывода за рубеж частного капитала, скорее всего сальдо можно будет считать как разницу экспорта и импорта с погрешностью на оплату услуг, которая также сожмется. По текущим ценам на сырье экспорт из России может превысить 650-750 млрд долларов. Если сделать дисконт на задержки в поставках, нормализацию цен и прочее и предположить, что объем экспорта может

Если 2020 год оказался одним из наиболее успешных для fixed income трейдинга, то в 2021 существенная доля заработанного результата сократилась на фоне стремительно растущей инфляции и принимаемыми решениями ряда центральных банков по ужесточению ДКП. ЦБ повысил ставку в 2 раза — с 4,25 до 8,5, что не могло не оказать существенного влияния на рынок рублевых облигаций. Помимо этого, конец ушедшего года и начало текущего ознаменовалось мощным санкционным давлением и выходом нерезидентов из отечественного госдолга. В корпоративных рублевых облигациях доля нерезидентов сравнительно низкая, но, тем не менее, общерыночное настроение на рынке российского госдолга оказало влияние и на доходность корпоративных имен.

И, казалось бы, заработать на таком рынке практически невозможно, особенно, если действовать не только в парадигме поиска наилучшей доходности, но и риск-менеджмента.

В контексте рынка облигаций расскажем о результатах работы нашего БПИФ Управляемые облигации (тикер на бирже AKMB), который показал самую высокую доходность среди всех ПИФов всех типов (БПИФов, ОПИФов, ИПИФов и ЗПИФов) инвестирующих в облигации в любых валютах в 2021 году. Статистика InvestFunds